Fondos inversion: previsiones de los analistas
Parece que los analistas, se ponen de acuerdo en que en 2010, va a ganar la deuda pública española a corto, sin embargo, también dicen que sufrirán la volatilidad que impera en otros mercados
Para lo que quieran invertir en España, hay que decir que la percepción del riesgo ha aumentado, después de una revisión nada positiva de S&P sobre la deuda contraída por el país. En el ejercicio 2010, el mercado va a seguir con la exigencia de una mayor rentabilidad para el bono español que para el bono alemán.
Es sabido que el mercado más seguro, es el que menos riesgo de impago tiene. No obstante, en cuanto a los activos de deuda pública también quedarán expuestos en 2010 a tener altibajos y seguirán con movimientos en un entorno hacia la alta volatilidad. En estos últimos días, la rebaja de perspectiva de la deuda española por parte de Standard & Poor´s ha sido la causa del impacto negativo sobre el precio de los bonos y el coste de la deuda para el estado español. Según palabras de Borja Gómez, analista de Inverseguros, «El diferencial con el bono a diez años alemán ha escalado hasta los 60 puntos básicos (0,60 puntos porcentuales), aunque la reacción no ha sido tan negativa como en febrero, cuando llegó a distanciarse 128 puntos básicos (1,28 puntos porcentuales)».
De todas formas, la diferencia puede seguir aumentando en el año 2010.
Según opina Rose Marie Boudeguer, que es directora de estudios de Consulnor, «al comprar bonos españoles, los inversores piden hoy mayor rentabilidad que al bono alemán, considerado como activo refugio». Al tiempo que la rentabilidad del «bund» queda situada en el 3,19 por ciento, la del bono del Tesoro Público español queda situada en el 3,80 por ciento, según datos facilitados por Bloomberg. Y mayor es la prima ofrecida en cuanto al bono griego. Por ser considerado un Estado menos solvente (tras la última bajada en cuanto al «rating» que ha sido anunciada por Fitch), la rentabilidad del bono a diez años es del 5,46 por ciento (así, se sabe superior a la correspondiente a los bonos mexicanos o los bonos brasileños).
Demanda alicista
Los expertos estiman que la deuda pública en el año 2010, seguirá con una alta demanda y que será la una de las opciones adecuadas para aquellas personas que son bastante conservadoras y que no les gusta arriesgar su capital. Los analistas prevén que en 2010 se comprará más deuda pública que de emisiones de renta fija privadas.
¿Sucederá a corto o a largo plazo?
También algunos analistas coinciden en que en la rimera parte del año la deuda pública correspondiente a los países de la zona euro se va a mover en los rangos en que lo viene haciendo hasta ahora.
Sin embargo, estos últimos días, como ha habido una revisión negativa de S&P ha provocado que al ser de una duración mayor, el castigo sobre el precio lo han sufrido más los bonos de largo plazo españoles.
